美元加息不减速、金价承压，黄金多头纷纷“撤离”
当地时刻9月21日，美国联邦公开商场委员会（FOMC）公布最新利率抉择，将基准利率上调75个基点至3.00%至3.25%区间。这是美联储本年以来第五次加息，也是连续第三次加息75个基点。
美联储宣告加息后，美元指数创下20年新高，到发稿，美元指数破111。国际金银价格持续走低，COMEX黄金期货跌0.4%报1668.2美元/盎司，COMEX白银期货跌0.46%报19.39美元/盎司。
实际上，自上星期美国8月CPI回落起伏不及预期，尤其是核心CPI环比抬升起伏超预期，金价开始大幅下挫。通联数据Datayes！显现，上星期COMEX黄金从1727.6美元/盎司跌至1684.5美元/盎司，周环比跌落2.49%；AU9999从390.13/克跌至384.64元/克，周环比跌落1.41%。
华安基金指数与量化出资部相关负责人对第一财经剖析称，鲍威尔在发布会上表态总体偏鹰，点阵图显现本年利率指引达到4.25%~4.50%，预示年内尚有75个基点的加息起伏，黄金明显承压。而中长时刻来看，美元指数已在110左右的历史高位震动，随着美国通胀高位回落和经济阑珊概率的加大，黄金驱动逻辑逐渐由滞胀向阑珊转变，机构资金或加大黄金装备，黄金装备价值逐步提高。
值得一提的是，鲍威尔此前一向强调美国没有出现经济阑珊，但在本次记者会上，他表示为完成2%的通胀目标，“软着陆”的或许性会减小。鲍威尔称，若要处理好美国高通胀问题肯定要接受苦楚，但方针不收紧状况会更糟。
中金公司一份陈述指出，经济“软着陆”的关键在于劳动力商场。鲍威尔在讲话中提及了“软着陆”的三个要素，首要一是空缺职位率下降且失业率不上升，其次是消费者通胀预期被很好地“锚定”，以及供应瓶颈持续改进，大宗商品价格回落。
关于美国经济是否有“软着陆”的或许，中金公司董事总经理黄海洲于9月21日在我国（北京）国际黄金出资论坛上称，如果美联储持续强烈加息，美国进入阑珊乃至中等阑珊的概率就在添加。如果美联储对通胀的容忍度有所提高，对长时刻的添加忧虑加大。
黄海洲以为，9月份后美联储加息的力度应该放缓，这样美国经济有或许会与阑珊擦肩而过，或者是一个比较慢的阑珊而非深度阑珊。但如果美联储通过过度紧缩的方针来抑制通胀，将对添加构成长时刻的拖累且持续较长时刻。
不过，黄海洲以为美国“软着陆”仍是有必定的期望。在他看来，现在美国居民的资产负债表、企业的资产负债表和美国金融机构的资产负债表相对健康，未来不需要强烈地去杠杆。这些要素决定着即便美国有阑珊，深度阑珊的或许性较小。细微阑珊在某种意义上或许也可以理解为“软着陆”。
关于加息节奏，工银国际首席经济学家程实估计，本年美国将持续坚持强势加息，且由于长时刻核心通胀仍难回落，下一年美联储加息起伏或超商场预期。
程实剖析，然而短期通胀分项数据的见顶回落也不足以改动美联储货币方针“加息并坚持”的情绪。假定美国通胀环比每月均匀下滑0.1个百分点状况下，美国9~11月的核心通胀估计仍将坚持在6%以上，而10~12月的核心通胀率估计维持在5.77%。因而程实估计，未来年内两次议息会议若抉择75/75个基点或75/50个基点的加息起伏也将被视为新的常态化。
此外关于金价来说，2022年三季度以来美联储货币方针调整预期与节奏持续主导黄金走势。当时美联储加息并未减速，职业普遍以为受美联储加快加息预期的变化，黄金全体呈现先弱后反弹再度走弱的态势，全体维持弱势。
现在随同金价跌落，黄金多头已纷纷“撤离”。CFTC陈述显现，到9月13日当周，黄金非商业净多头寸削减6513张至97344张，主要因多头持仓持续削减5595张。同期，白银非商业净多头寸则周度添加8144张至-4640张，主要因空头减持6485张，但现在仍处于净空头状况。
“CFTC持仓陈述中的黄金非商业净多头寸与金价具有较强的正向联系。自本年3月以来，黄金非商业净多头寸从25万张上方，削减至现在的10万张左右，期间随同多头持仓的大幅减持，以及空头持仓的上升。”南华期货(603093)金属剖析师夏莹莹告知第一财经记者。
从另一个目标来看，黄金多头撤离痕迹也很明显。世界上最大的黄金ETF——SPDR最新持仓水平约为958吨，已较4月末1107吨的年内高点下滑了13%。